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收益与股票多头策略相当?​多维度深挖策略机会

发布日期:2019-11-29  作者:kjj  来源:  浏览:

         受年末时点效应、内外部消息和基本面因素影响,近期A股市场多头连续拉锯,今年9月以来主要股指继续震荡。不过,来自第三方机构和一线量化私募的相关消息显示,近两个月量化投资策略的整体收益率并不突出。不过,长期以来一直深陷大盘,在个股结构性机会持续、大宗商品期货市场活跃度较高的背景下,量化私募机构对未来的预期依然乐观。

回报率相当于股市的长期策略

今年9月以来,沪深股市已经波动了近3个月。截至11月28日收盘时,上海综合指数自九月以来的最大区间仅为170点(2873点至3043点),幅度小于6%。在这种背景下,私募股权量化策略的表现与主动多头策略相比并不十分突出。

据最新统计,截至11月28日,最新净值更新的7402只策略性私募基金产品中,有5078只自9月以来实现正收益,占68.60%。分策略来看,9月份以来,2974只基金实现正收益,占比69.40%;9月份以来,207只基金实现正收益,占比125,占比60.39%;9月份以来,485只相对价值策略基金实现正收益,占比69.90%;9月份以来,42只事件驱动型战略基金实现正收益,占比69.05%。

此外,统计数据显示,9月1日至11月27日,机构对中性股票市场、多策略、期货管理等三种私募股权策略的统计,产品平均收益率为0.56%,正收益率占比产品占60.30%。平均收益率和正收益率产品所占比例与传统长策略产品基本相同。

​多维度深挖策略机会

有业内人士分析表示,9月份以来,A股市场主要股指呈现震荡走势,波动幅度逐渐趋同,成交相对清淡。在这种背景下,市场绝对收益率和相对收益率的投资机会较少,国富投资的时机模型一直处于相对看跌的信号状态。在此背景下,基于模型信号,国富投资总体上保持了较低的仓位水平,周期收益率波动较小。

上海宽桥金融首席投资官也表示,9月份以来,A股市场量化趋势策略和量化中性策略的阶段性表现不尽如人意,特别是在股市长期僵持、商品期货市场交易活跃的背景下,由于当日成交量萎缩,T+0策略的机会明显减少,量化私募机构也在积极寻找和期待一些具体量化策略模型的收益机会这一策略不仅可以显著提高资本使用效率,而且丰富了量化策略模型的结构,而现阶段的实际报价操作效果优于传统的套期保值产品。此外,考虑到A股投资者的现有结构,一些基于波动性的定量策略产品也值得首先关注。

一是由于大宗商品市场的种类繁多,分散和分散的交易仍能捕捉到一些大的波动,而期货市场的流动性也相对充足,因此量化CTA策略将继续具有良好的获利机会。

二是由于A股市场成交量整体萎缩,股指大幅波动的时间也越来越短,一些特殊的左手交易模式可以。

三是根据上市公司的表现,可以建立股票池,整合震荡和趋势系统进行混合交易,同时可以提高震荡策略的比重,在未来获得良好的回报。

此外,陈海峰进一步分析,经过9月份以来的长期横向整理,预计A股市场后期将迎来方向性选择和数量性投资机会,并随着市场波动性的回归而增加。因此,在未来,兼具风险防范能力和市场超额收益能力的量化私募策略,如中高频量化对冲策略、指数增强策略和具有择时能力的多策略,将有更好的盈利机会。

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