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A股比重不断提升 外资基金经理跟随MSCI加仓

发布日期:2019-11-27  作者:kjj  来源:  浏览:

         11月26日收盘后,A股迎来了摩根士丹利资本国际今年以来最大的增仓。扩容生效后,摩根士丹利资本国际(MSCI)新兴市场指数中大型A股的纳入因子由15%上升至20%,摩根士丹利资本国际(MSCI)新兴市场指数中中型A股的纳入因子也一度上升了20%,也不得不跟随摩根士丹利资本国际(MSCI)增持A股。

A股如此重要,不得不买入

去年6月,A股首次纳入摩根士丹利资本国际(MSCI),初始因素仅为2.5%。据美国一家大型资产管理公司主动管理基金经理观察,去年海外资金流入主要是被动跟踪指数基金,主动管理基金的数量仍占很大比例。

他们是否可以购买A股以及何时可以购买A股没有限制。复杂的全球市场环境增加了A股走势的不确定性,许多活跃的基金经理都在等待合适的时机进入。”上述基金经理表示。

然而,随着摩根士丹利资本国际(MSCI)A股比重的不断提高,A股已经成为这部分基金越来越难以忽视的市场。

据了解,在摩根士丹利资本国际(MSCI)推出A股包容因子以增加其在A股市场的仓位后,许多海外主动管理基金正在迅速跟进,有可能选择低A股或不选择A股,但如果管理的资产规模达到数百亿美元,一旦A股走出牛市,投资组合将远远落后于市场。为了避免这种风险,一些基金经理会选择分配一定比例的A股。

同时,也有基金经理认为,A股市场环境更有利于积极管理基金全球资产策略师、全球多资产解决方案、物业管理公司西尔维娅·盛表示,在中国经济转型的背景下,A股市场结构将发生重大变化,如消费类股比重将逐步提高。此外,更多业绩高速增长的新面孔也将出现在市场上。因此,与被动投资相比,主动管理型基金经理更容易选择个股赚取超额收益。

顶级外资表现出许多迹象

值得注意的是,在摩根士丹利资本国际扩容生效之前,许多海外基金纷纷冲出香港证券交易所的通道。据统计,自11月14日以来,北上资金净流入已连续9个交易日出现。

11月26日,北上基金净买入214.29亿元,虽然摩根士丹利资本国际已将A股的纳入系数从2019年的5%提高到20%,但这一比例创下了互联互通机制开通后单日的新高,许多机构认为,摩根士丹利资本国际(MSCI)纳入A股的过程,才刚刚开始。

如果纳入系数达到100%,估计A股在摩根士丹利资本国际新兴市场指数中的权重将达到16.6%。”同时,几位具有积极管理基因的顶级外资也很少同时发出做多A股的信号。

目前,中国在岸和离岸股票总数都在摩根士丹利资本国际海外投资者全球市场指数中,摩根士丹利资本国际(MSCI)入股A股可能为它们提供独特的机会。

业内人士表示,中国资本市场已经成为一个不容忽视的全球投资者。据他了解,“全球投资管理机构正在增加或准备增加对中国市场的投资。”即使他们目前对中国市场不太了解,客户也会要求他们这样做。“

“中国股市和债券市场的规模都太大,国际市场无法忽视。”与世界其他主要市场的相关性非常低,加入投资组合将起到分散风险的作用,这也是我们希望逐步增加中国资产配置的原因。”

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