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周期板块大爆发!北向资金已大笔加仓

发布日期:2019-11-25  作者:kjj  来源:  浏览:

        前段时间,市场上有一个广泛的讨论:今年以来,科技、消费等主导品种达到历史新高,如贵州茅台、立讯精密等,而传统行业或周期品种表现不佳,如中石油、中国建筑等等。

终究逃不过“风水轮流转,明年到我家”的规律。近日,周期品种近日爆发,钢铁、煤炭、地产、水泥等板块轮番登场。11月25日A股早盘的特征便是周期躁动、中字头飙升、北向资金大举流入。
截至上午收盘,
上证指数上涨0.35%,报2895.49点。与此同时,北向资金截至上午收盘净流入约40亿元。

周期板块缘何大爆发
今日早盘,钢铁、建筑材料、采掘等周期板块大幅领涨。个股方面,
安源煤业八一钢铁四川金顶宏达矿业等周期股涨停,其中安源煤业收出四连板。

港股方面,周期品种同样表现出色,截至11:57时,恒生地产建筑业板块涨幅居前。

与周期股形成对比的是,前期强势的科技股陷入持续调整之中,计算机、电子、通信等板块跌幅居前。

为什么会这样?

实质上,应该从相对估值的角度来分析:经过近一年的结构性分化、技术、消费等主要品种,估值已经偏离历史底部区域,而多数周期品种仍处于2440点的水平。

高低估值剪刀差的收敛性是“基本”的,偏好品种比较贵,而较便宜的品种会逐渐显现出来;资本、基本面和流动性的边际催化作用是“辅助性的”;此外,年终评估压力下的公募基金“存量腾挪”也同样存在,有助于改变风格。

业内分析师表示,四季度,估值低估值较近五年市场表现趋于低位上升,A股全部排除在ST股之外,以前三季度跌幅前10%为投资组合,四季度下跌季度已明显收窄,甚至转为盈利。从2005年以来的PE和Pb估值来看,近10年来,三季度末[中信]129级行业估值与多数年份四季度各行业的涨跌都呈现一定的负相关关系,中签率至少达到70%。也就是说,三季度末估值得分越低,预计四季度行业将有较高涨幅。

北上资本在钢铁股的持仓

在近期的市场震荡中,北上资本继续在A股持仓,上周总净流入57.47亿元。在此期间,沪股通净流出9.92亿元,但低估值周期和银行股持仓明显增加,其中,宝钢股份增持最多,达到8106万股,上周连续四次出现利好,今天上午收盘上涨4.36%的是中国工商银行和中国建设银行。

​深股通方面,上周净流入A股67.39亿元,除了继续加仓部分科技外,华菱钢铁河钢股份鞍钢股份等钢铁股也是重要的加仓对象。

由此可见,北上资金不仅对A股结构市场起到了引导作用,也是A股市场信心的重要增量来源之一。

一些投资者担心,MSCI扩张后,年底外资流入的势头将减弱,MSCI尚未公布新的纳入时间表,明年外资准入是否会停止。

就此而言,根据国盛证券的证券策略研究,MSCI下一步的纳入步伐尚不确定,但与台湾和韩国市场相比,其接受程度尚不确定,进入A股市场的过程将更“少吃多”,纳入间隔也将更短。

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