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私募基金积极备战明年投资:挖掘估值偏低的行业布局

发布日期:2019-11-25  作者:kjj  来源:  浏览:

         年末将近,今年私募股权投资已进入收官阶段。在接下来的一个月里,是为了赶上冠军还是为了安全起见?私募如何判断明年的总体布局?

通过采访了多位民间投资者,他们认为,年底市场将以震荡为主,短期内担心医药科技板块走高,并积极挖掘估值偏低的板块,为明年的布局做准备。

年末市场以波动和上涨为主

业内人士表示,市场基调将继续波动,信贷不会特别宽松,主要是房地产调控未见放松迹象,宽松货币的节奏和幅度受CPI上涨影响,CPI高位有望回落明年第二季度左右。宽松货币的力度得到加强,市场的系统性机会更加明显。

今年年底,这些机构将相对保守。相比今年的公募基金收益高,现金心态更重。不少个股有明显的持涨态势。部分地区存在较高的估值泡沫,将导致市场波动。目前宏观数据不是很好,CPI上涨较快。有一些外部干扰。

此外,部分公募基金在11月底结束了业绩考核,并调整了基金经理的仓位。布局时间。非公共机构也有类似的行动。12月份总体波动较大,特别是消费、医药、TMT等利润丰厚、机构持股集中度较高的行业。

多数中性仓位寻找结构性机会

多数私募股权投资者认为,年底A股的波动会加大,但仍将维持上个月的仓位,寻找结构性机会。

业内人士表示,考虑到年底的波动,他们将保持中性立场,并积极安排下一年。5g商用将带来移动终端的换代周期,可穿戴设备的高增长“我们将继续持有以消费为代表的核心资产,并对此充满期待”,明年我们将从利润增长中获得稳定收入。”王益聪透露,自己的位置偏高,会寻找结构性机会。

禾永投资董事长兼首席投资官顾义河表示,目前河永投资保持正常仓位,不做大的调整,保持一定的进取性,关注结构,精选一只股票,尤其是在TMT、新能源等领域。

高大兵透露,目前的仓位在50%左右,主要是在操作上是抛售成长性大、市场预期过满的高端股,并买入基本面边际改善的底部品种。当前的主要策略是深入研究储备投资目标,等待时机。”目前的市场约束是分阶段的,中长期来看仍然是喜人的“。

当然,一些私募选择在年底前保持盈利并减仓,任竞辉表示,他们的经营策略是在三季报结束后减仓,以避免不必要的踩踏,保持收入。到12月,这两个因素都应该考虑在内。他们不仅要保持盈利,还要避免负空头头寸。”对于明年的业务,可视性较好,估值也较为合理,如通信设备、消费电子等,我们保持了龙头股的地位,但整体持仓有所下降。目前,在40%-50%之间,我们主要是减持机构头寸,交易相对拥挤,医药和部分消费类股没有明显的估值优势。”

挖掘估值偏低的行业布局:医药科技估值过高

接近年底,哪些行业是私募股权的主要目标?采访显示,多数私募选择挖掘评级偏低的板块,认为长期来看医药科技仍有机会,而短期估值过高。

任竞辉认为,根据历史经验,在每年的最后一个月,市场表现并不能很好地反映第二年的情况,很多甚至出现反向指标。机构博弈的色彩浓厚,很多长期沉默的板块年底都很热,策略是低成本收集明年的战略品种,如通信设备、电子、一些高端制造业等,同时等待低位。这些行业整体估值合理,景气度较高。医药行业整体处于历史估值上限,在年末年初的博弈中处于不利地位区间过大,市场预期过满,当前风险收益率不匹配。

接下来,我们主要从行业景气度和估值水平两个方面来选择目标,并从近期的滞后表现和低估值板块中寻找逻辑和验证。该行业重点培育、新能源汽车、光伏等板块。从长远来看,我们仍然乐观。短期内,我们不排除适当调整或横盘交易的可能。

近几个交易日,强势股补跌也是正常现象。从估值角度看,部分医药股和科技股的估值并不便宜。最理想的状态是在一段时间内消化横盘的估值。当市场下跌时,新产品将逐步建仓。”明年的布局仍然是一个很大的消费领域,包括食品饮料制药等行业。”

清和泉资本表示,核心资产短期吸引力不足,但长期空间仍很大。当经济企稳信号明显时,二线蓝筹股将有机会,灵活性和空间会更大。“如果CPI在明年第一季度达到高峰和下降,那么货币宽松的力度很可能会增加,风险偏好会得到有效的改善,然后科技股的配置比例将提高,科技股的配置比例将上升到一个积极的水平。”

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