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再现麻辣粉!央行定向降准+2000亿元MLF投放

发布日期:2019-11-15  作者:kjj  来源:  浏览:

        15日早间央行公告,今日是对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点的第二次调整,释放长期资金约400亿元。

同时,人民银行开展中期借贷便利(MLF)操作2000亿元,利率持平于上次报3.25%。对冲税期高峰等因素后,银行体系流动性总量处于合理充裕水平。2019年11月15日不开展逆回购操作。

Wind数据显示,本月只有1笔MLF到期,到期日为11月5日,规模为4035亿元。

从这个角度来说,央行5日开展的那次操作是到期续做,时点在预期之内,出乎意料的是利率,MLF利率下调5个基点,是2016年以来的首次。15日MLF操作则在时点上超出预期。

 暗含三大信号

其一,期限更长的MLF利率比期限更短的逆回购高,“锁短放长”避免短期市场利率大幅走低,兼顾防风险、稳汇率、稳通胀预期的考虑。

其二,期限更长的MLF,可满足一些机构对跨年流动性的需求。

其三,MLF操作可发挥中期政策利率作用,释放利率信号,同时引导金融机构加大对实体经济的支持力度,稳定货币信贷增长。

对此,有分析师认为,未来货币宽松的政策空间打开,本次MLF降息后将推出量价配合的方式,预计年底或明年年初推出降准,以稳定流动性供给。

在通过MLF操作稳定流动性供给的同时,自10月28日以来,央行也已连续15个工作日暂停逆回购操作。

对于连续暂停逆回购的原因,业内人士认为,主要有几个方面:一是资金面扰动较少;二是上月末财政支出投放补水;三是逆回购到期较少,此外11月5日虽有4035亿元MLF到期,但央行已基本全额续作;四是政府债券缴款影响较小。

有机构认为,经济短期有望企稳,不必过于悲观,PPI正在触底,后续盈利预期有望改善,从而利好股市。明年年初,资金面宽松叠加基本面预期修复,股市有望迎来更好机遇。

​15日上午,A股大盘低开,但临近盘尾回升。截至上午收盘,沪指涨0.03%报2910.82点。展望未来,有机构认为A股 “长牛”显现。

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