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重大利好!股指期权试点启动 三家交易所上线计划已出

发布日期:2019-11-09  作者:kjj  来源:  浏览:

        11月8日,中国证监会宣布启动扩大股票股指期权试点工作,在沪深交易所开展沪深300ETF期权交易,在中国金融期货交易所开展沪深300股指期权交易。

值得注意的是,这是近五年来场内股票期权首次增加标的,市场期待已久,而且也意味着股指期权在国内正式破冰。

股指期权是管理股票现货投资的基本风险管理工具。2015年2月9日,上海证券交易所50ETF期权在上海证券交易所挂牌交易。四年来,市场运行平稳有序,产品功能逐步发挥。为拓展市场培育、人才培养和经验积累奠定了基础。扩大股指期权试点,有利于完善多层次资本市场体系,完善市场功能,吸引中长期资金入市,增强市场内部稳定性。

三家交易所的上线计划

就在当晚,三家交易所分别公布了相关产品的上线计划。

上交所介绍,拟于2019年12月上市交易沪深300ETF期权合约,标的为华泰柏瑞沪深300ETF(代码510300),以更好满足投资者风险管理的需求,充分发挥ETF期权经济功能,推动期现联动健康发展。

下一步,上交所将在中国证监会的指导下,扎实做好各项准备工作,确保沪深300ETF期权合约顺利上线,实现平稳运行。同时,为提高市场效率,降低市场成本,上交所借鉴境内外市场经验,拟于近期推出股票期权组合策略业务,优化行权机制。

深交所介绍,将推出沪深300ETF期权,标的为嘉实沪深300ETF(代码159919)。目前,深交所已经完成股票期权业务规则起草和技术系统开发,业务、技术和市场准备已经就绪,接下来还将组织全网测试、完成规则审批发布、开展投资者教育活动、加强媒体沟通、做好做市商招募等工作,确保沪深300ETF期权业务安全稳健运行。

中金所介绍,拟于近期开展沪深300股指期权上市交易。下一步,中金所将认真学习借鉴兄弟证券交易所和期货交易所的先进经验和有效务实的有益做法,严格遵循新品种循序渐进的成长规律,扎实做好沪深300股指期权上市前的各项业务准备和风险管控工作,确保产品平稳推出、安全运行,逐步完善并发挥功能。

值得注意的是,沪深300股指期权和ETF期权的获批无疑是A股的一大优势。这意味着,更多的机构资金可以通过更好的对冲工具冷静地进入A股市场,包括社保基金、养老金、保险基金、公募基金、私募基金等万亿资金。

据了解,作为我国第一只ETF期权,上海证券交易所50ETF期权于2015年2月9日上市。此后,A股期权市场并未迎来扩容。随着上海证券交易所50ETF期权交易运行更加稳定,投资者参与度稳步增长,金融机构要求扩张的呼声越来越高。

私募之声:为市场扩容做好准备

本期沪深300ETF期权合约选择跟踪沪深300指数规模最大的ETF产品为标的。两个市场中规模最大的是上交所上市的华泰柏瑞沪深300ETF,总规模为345亿元;深交所规模最大的是嘉实沪深300ETF,作为代表性私募机构,总规模为226亿元。

他们过去一直致力于50只ETF交易,未来的扩张必将为他们的发展壮大提供更好的机会。这已经成为业内的共识。业内人士表示,未来他们将复制50ETF期权的策略,加大策略的分散性。我们的策略系统基本上可以直接复制50ETF期权的操作,我们也会在50ETF和300ETF期权之间制定一些套利策略。战略能力和稳定性要大大提高。

“当前推出沪深300ETF期权是金融市场加速对外开放的需要,而MSCI宣布的超预期纳入是国际资本拥抱中国金融市场对外开放的表现,两者是相互呼应关系。”上述人士表示,当前市场已经做好足够的准备来迎接新的股票期权工具的推出,可以说当前推出沪深300ETF期权是内外投资者的迫切需求。
“对于整个行业来说,由于操作股指期权的难度相对较大,并需要专业知识支持。刚上市初期,参与者估计还是以机构投资者为主。未来则要求全行业不断更新现有知识库,以满足全新的风险管理需求。”

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