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蔚来汽车的未来在哪里?1美元“退市”风险真的会到来吗?

发布日期:2019-10-08  作者:kjj  来源:  浏览:

         日前,蔚来汽车股价下跌10.71%至1.75美元,最低达1.71美元,为52周最低点。每股3美元左右跌到1.75美元,蔚来汽车只用了5个交易日,对于一年前的13.8美元这可以说是惨不忍睹。蔚来汽车市值也缩水至18亿美元。

中国造车新势力第一股蔚来汽车,或将面临被强制退市。蔚来汽车的未来在哪里?

1美元“退市”风险

蔚来汽车(NIO)9月24日发布的2019年财年第二季度财报显示,公司净亏损额约为32.86亿元,环比增加25.2%,同比增加83.1%。当天,蔚来汽车收盘股价暴跌20%至2.17美元。

随后几日,蔚来汽车的股价连续5个交易日下跌,10月1日报收1.32美元,创下上市一年以来最低的收盘价。随后的几天,蔚来股价小幅上涨,截至10月5日收盘,蔚来的股价为1.62美元。

根据美国证券市场有“1美元退市法则”,如果连续30个交易日平均股价不足1美元,纽交所将发出退市警告,被警告的公司如果在警告发出的90天里,仍然不能采取相应措施,股票将面临强制退市。

在不到一周时间内,蔚来汽车的股价二度暴跌,退市的红灯悄然亮起。

资不抵债风险

蔚来第二季度财报显示,公司总收入为15亿元,环比下降6%。第二季度净亏损33亿元,市场预期亏损29亿元,与一季度相比亏损增加25.2%,与去年同期相比更是增加了83.1%。

而截至6月末,蔚来总资产约182亿元,总负债177.5亿元,距资不抵债仅一步之遥。蔚来的流动资产已经不抵流动负债,流动比率小于1。而流动比率是企业短期偿债能力的重要体现。

有媒体统计,蔚来4年来的亏损达到了约50亿美元,这相当于特斯拉15年累计亏损金额。算上最新财报披露的亏损,蔚来自2014年成立以来的亏损总额将达到约57亿美元,超过400亿元人民币。

对此,蔚来创始人李斌声明表示,按照非美国会计准则(NON-GAAP)的计算方式,蔚来的实际亏损是220亿元人民币,其中有100亿元都是花在了研发上。

根据年报显示,2016年至2018年蔚来研发费用支出分别为14.65亿元、26.03亿元、39.98亿元,2019年上半年研发费用支出23.79亿元,这三年半蔚来共合计支出为104.45亿元。

除了蔚来宣称的100亿研发投入之外,它在营销方面的投入也是一笔巨大的资本支出。2016年至2018年公司销售和管理费用分别为11.37亿元、23.51亿元、53.42亿元,2019年上半年营销费用为27.41亿元,这三年半蔚来合计支出115.71亿元。

在成本高企,亏损不断加大的同时,蔚来汽车的销量也开始大幅下滑。

蔚来今年第二季度共交付3553台汽车,其中ES8交付数量为3140辆,ES6交付数量为413辆。同比一季度的3989辆,下降10.9%,销售额与去年同期相比下降7.9%。另外,二季度汽车销售额为14.1亿元,环比下降7.9%。

业内专家认为,蔚来汽车的盈亏平衡点为年销量在3.5万辆左右,但目前来看,蔚来的销量将很难达到2万辆,亏损还将继续,短时间难以实现扭亏。

亏损与车辆召回有关

蔚来汽车首席财务官谢东萤称,蔚来在今年第二季度的亏损一定程度上是受此前召回车辆的影响,如果扣除3.39亿元的召回成本,蔚来的汽车销售利润率为-4%,好于一季度的-7.2%销售利润率。

今年6月,因电池包的安全隐患问题,蔚来汽车对外发布声明称,召回部分搭载了2018年4月2日到2018年10月19日期间生产的动力电池包的蔚来ES8电动汽车,共计4803辆。

​蔚来汽车预计,2019年第三季度将交付ES8和ES6共4200辆至4400辆,同第二季度相比增加约18.2%到23.8%;2019年第三季度,蔚来预计总收入为15.93亿元到16.63亿元,同第二季度相比增加约5.6%到10.3%。

作为中国造车新势力的代表,蔚来将直面残酷的市场生存挑战。处于悬崖边缘的蔚来汽车,不仅需要四处寻找资金支持,还需要腾出精力来解决车辆的品控问题,“退市”真的会到来吗?