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新《证券法》时代:创业板改革值得期待 券商推出新的权限开通服务

发布日期:2020-01-07  作者:kjj  来源:  浏览:

 ​      2019年12月28日,第十三届全国人大常委会第十五次会议审议通过了修订后的《中华人民共和国证券法》(以下简称“《证券法》”),随着《证券法》修订的落地,中国证券资本市场也即将迈入“新《证券法》”时代,新《证券法》作出了一系列新的制度改革,其中主要以全面推行证券发行注册制度(即“注册制”)为核心,并配套完善了与其密切相关的信息披露和投资者保护等制度。

创业板改革值得期待

  新证券法将于今年施行,其中关于全面推行注册制、取消发行审核委员会制度等表述将为资本市场基础制度改革保驾护航,助推新股发行市场化改革提速。

  “新证券法涉及科创板注册制以及中小板、创业板、主板注册制等相关内容,将彻底改变我国上市公司发行制度,掀起一场发行制度改革。”新时代证券首席经济学家潘向东表示。

  专家表示,2019年新股发行市场化改革有诸多新突破,特别是科创板市场化询价、定价平稳运行及新股上市首日破发等案例出现。这意味着,新股发行市场化改革有了进一步推广的基础。

  在创业板注册制改革将启动的预期下,创业板市场化发行改革值得期待。证监会法律部主任程合红表示,关于创业板注册制改革,证监会将按照中央要求,在法律授权下充分考虑市场实际,把握好证券发行,考虑市场承受能力,按照国务院部署,分步稳妥推进。

  申万宏源战略规划总部分析师陈峥嵘表示,总结推广科创板行之有效的制度安排,稳步实施注册制,完善市场基础制度。这为优化股票发行审核与注册衔接机制、稳步实施注册制、改革完善资本市场基础制度,从而充分发挥科创板作为资本市场重大增量改革与关键制度创新试验田和示范区的作用奠定了坚实的政策基调,提供了明确的政策依据和有力的政策保障。

  此外,新证券法调整了证券发行程序,取消了发行审核委员会制度,明确证券交易所等机构可按照规定对证券发行申请进行审核。

  “取消发行审核委员会制度后,权力将下放给各交易所,让交易所负责相关注册制的前期审核工作,从目前科创板的经验来看,最后由证监会注册。后续将大概率仿效科创板的做法。”申万宏源证券研究所首席市场专家桂浩明说。

      券商推出新的权限开通服务进行时

  与此同时,各家券商关于新三板业务推出新的权限开通服务也在进行中。

  12月27日,全国股转公司发布了包括《分层管理办法》《股票交易规则》《投资者适当性管理办法》等在内的7项业务规则,涉及精选层入层标准降低,投资者门槛整体大幅下降等内容。

  1月3日,中国结算发布《关于优化全国股转系统账户标识有关业务的通知》,证券公司可以为投资者非现场办理“全国股转系统账户标识”新增业务,自2020年1月13日起证券公司可以为投资者办理“全国股转系统账户标识”取消业务。

  中国结算和全国股转公司对全国股转系统账户标识业务进行了优化,主要表现在三个方面:

  一是除了临柜方式外,证券公司可以采取见证、网上方式为自然人办理“全国股转系统账户标识”新增业务,可以采取见证方式为普通机构投资者办理“全国股转系统账户标识”新增业务。

  二是不再参与新三板业务的自然人或机构投资者,应主动向券商申请取消“全国股转系统账户标识”和股转系统使用信息,或直接申请注销相关账户。

  三是证券公司应当在柜面系统对全国股转系统账户业务的办理方式进行标识,区分临柜、见证、网上等办理方式。

  此前,中信证券国信证券广发证券国金证券等多家券商表示,已经推出了针对不同层级的新三板交易权限开通服务。

  另外,国泰君安方面表示,线上新三板开通及业务办理已经第一时间上线,有此需求的证券投资者仅需在国泰君安“君弘APP”我的业务办理——新三板业务办理中输入相关信息即可第一时间在线开通。投资者将根据风险匹配原则在线开通精选层、创新层、基础层等不同交易权限。

  “完成权限开通对国泰君安君弘APP的用户来说仅仅是一个开始,后续线上平台将根据交易规则和业务流程调整用户界面。同时,坚持投资者教育,在君弘学堂中开设新三板投教专题,普及投资者教育,提升投资者对于新三板的投资能力。”国泰君安方面进一步解释称。

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