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百奥泰、石头科技科创板IPO过会 “米系”公司再进一员

发布日期:2019-11-21  作者:kjj  来源:  浏览:

         11月20日晚间,上交所发布科创板上市委第47次审议会议结果,同意石头科技、百奥泰两家公司首发上市申请。至此,科创板IPO过会企业达到98家。

这两位明星“考生”可谓是赚足了市场的关注。石头科技是继金山办公上市之后的又一家“米系”公司,与之前已过会的“米系”公司不同,小米在石头科技同时扮演客户、分销渠道和股东等多重角色,而石头科技也是首个过会的小米生态链企业。

百奥泰则是继泽璟制药之后,第二家采用第5套上市标准的未盈利创新药企业。

“未盈利公司可以申请上市是科创板的重要制度创新之一,体现科创板上市条件的包容性;而充分提示风险,让投资者对风险有更准确的预期和判断,则是注册制审核最重要的点。泽璟、百奥泰相继过会,体现了科创板改革的核心。”11月20日,一位上海的券商人士表示。

“米系”公司——石头科技

 石头科技的第二大股东顺为,其背后的实控人是小米集团非执行董事许达来;公司第三大股东天津金米的实控人为雷军。若将两者视作小米系成员,合计持股比例达24.7%。

除股东身份外,小米还扮演主要客户的角色力挺石头科技。米家品牌曾一度是石头科技的主要收入来源。2016年至2019年上半年,公司通过米家定制品牌产品(不含配件)实现的销售收入分别为1.81亿元、9.89亿元、14.39亿元和8.63亿元,占当期营业收入比例分别为98.58%、88.36%、47.16%和40.59%。

为此,小米与石头科技的大量关联交易也一直是审核问询关注的焦点。昨日上市委审议期间,现场问询再次聚焦双方业务合作及关联交易问题,并要求公司落实审核意见,包括结合与重要股东小米间的业务合作关系,进一步说明相关关联交易定价是否公允,是否存在双向输送利益的情形或潜在风险。

同时,米家产品和自有品牌产品净利率的差异也被进一步现场问询,并要求公司落实审核意见。上市委还要求公司结合同行业可比公司,进一步说明其核心技术与产品竞争力之间的关系。

随着销售规模稳定增长,石头科技预计2019年全年经营情况良好。经初步测算,预计2019年全年实现营业收入约37.95亿元至41.75亿元,同比增长约24.38%至36.82%;预计实现归属于母公司股东的净利润约7.02亿元至8.24亿元,同比增长约128.13%至167.80%。石头科技表示,业绩增长主要系公司营业收入增长,同时毛利较高的自有品牌产品占比进一步上升,导致全年毛利增加较大。

百奥泰累计亏损16亿

招股书显示,百奥泰是一家以创新药和生物类似药研发为核心的创新型生物制药企业,其主要在研产品中部分为生物类似药。此次拟公开发行股票不超过6000万股,募集资金共计20亿元,用于药物研发项目、营销网络建设项目和补充营运资金。

此次百奥泰选择的是“预估市值不低于40亿元”的上市标准,这是继泽璟制药之后又一家选择这一上市标准申请登陆科创板的企业。该项标准一直被认为是给未盈利生物科技类企业量身定做的标准。

在招股书的数项风险提示中,百奥泰首先提示的就是亏损风险。

截至招股书签署日,百奥泰除BAT1406已获得上市批准外,所有产品均处于研发阶段,尚未开展商业化生产销售,公司产品尚未实现销售收入,公司尚未盈利且存在累计未弥补亏损。

2016-2018年,百奥泰的主营业务收入均为0元。其中,2016、2017年的总营收约500万元,均为少数偶发性的技术转让收入。2016年-2018年和2019年1-6月,百奥泰归母净利润分别为-1.4亿元、-2.4亿元、-5.5亿元和-7.2亿元,累计亏损16.4亿元,且存在亏损持续扩大的趋势。

据悉,原研药阿达木单抗修美乐于2002年在美国获批上市,其销售收入连续7年位于全球首位,2018年全球销售收入达到205亿美元,被誉为全球“药王”。此前,百奥泰、海正和信达生物均在争夺首个“修美乐”生物仿制药上市资格。

伴随石头科技、百奥泰过会,科创板过会企业已达到98家。11月22日,上市委将召开第48次审议会议,审议华峰测控、成都先导两家公司首发上市申请。如无意外,本周科创板IPO过会企业有望突破100家。

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