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新三板改革正式实施 哪些公司将站在风口?

发布日期:2019-11-04  作者:kjj  来源:  浏览:

        沉寂多时的“新三板”市场终于迎来了政策利好。日前,中国证监会宣布全面深化“新三板”改革,明确了在转板上市、投资者适当管理、精细分层等配套措施。11月1日,全国股份转让公司明确召开动员会,将加快推进改革部署的实施,全面启动规则、技术、人员、市场等方面的准备工作许多受访者认为,这不是一次简单的渐进式改革,而是一次有实质性措施的改革行动,非常值得期待。如果配套政策顺利实施,有望改变新三板投融资遇冷、市场活力不足的困境。

​利于带动市场活跃度 

此次新三板市场改革有三方面亮点:一是定位清晰,新三板需要形成一套区别于沪深交易所的差异化服务和监管机制;二是改革措施全面系统,涉及发行、融资、市场分层、转板和监督管理五方面机制创新,尤其是降低投资者门槛有望实现突破;三是突出重点,打造了“精选层+创新层+基础层”的金字塔型市场结构。

“实现创新层企业公开发行、精选层企业转板上市是这次重点推进的增量改革。此次改革有利于提振投资者信心、激发市场活力。”业内人士表示。

其中,“建立挂牌公司转板上市机制”这一改革措施引发市场各方关注。证监会表示,在精选层挂牌一定期限,且符合交易所上市条件和相关规定的企业,可以直接转板上市,以充分发挥新三板市场承上启下的作用,实现多层次资本市场互联互通。

他表示,“当前新三板市场在估值、融资规模、市场流动性、摘牌退市等方面与沪深交易所市场相比,仍有不小差距。同时部分龙头企业由于自身发展需要,纷纷谋求 IPO,相较于之前‘新三板+H’等规则,这次的精选层达标企业直接转板显得更加直接高效。”

券商内部搭建强联动机制

“近年来,不少券商新三板业务部门出现萎缩。由于业务盈利点不明确,资源和投资都在减少,甚至同行公司也将新三板业务部门整体淘汰。很多(新三板)业务人员已经调动或转移,经纪公司的新三板业务也成为了一项真正的冷板凳业务。

“不过,在新的重磅政策下,目前的形势可能会发生变化。”一方面,部分中小证券公司的投行能力较弱,难以与券商老总竞争,因此有必要通过新三板业务实现差异化竞争;另一方面,在新三板市场,证券公司培育上述优惠券场外业务负责人表示,优质企业持续监管“费用实现业务盈亏平衡”。

 除了业务战线重新获得重视,券商内部的业务联动机制也在迅速搭建。有券商人士判断,此次改革政策的重点在于改善市场的当前生态,从券商内部业务架构来看,不仅是盘活原有的场外业务存量,同时也有望增加投行业务的增量。

作为新三板转板上市的主要“助力军”,今年以来,共有32家券商助力新三板挂牌企业转板。中信建投证券成绩最好,共帮助6家新三板企业成功过会。
 从证监会公布的受理IPO审核申报企业和科创板排队情况来看,目前新三板共计56家挂牌企业正在排队转板。

哪些公司将站在风口?

目前,市场对新三板改革的质疑主要集中在三个方面:一是选股水平会不会降低门槛和幅度;第二,选择层是否采用连续竞价;第三,选择层的门槛有多高?如果这三项改革能够超出预期,那么系统(红利)无疑将是巨大的。

其次受益的将是创投概念股。在目前与上市公司关系紧密的创投公司当中,在新三板投入较多的有昆吾九鼎(与九鼎投资有关);深创投(与大众公用等一系列上市公司有关);达晨创投(与电广传媒有关);硅谷天堂(与钱江水利、民丰特纸等有关)。新三板若能改革成功,这些创投企业也必然会有不错的收获,将带来价值重估。

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