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美联储再降息!美股三大指数集体收高 中国央行如何应对?

发布日期:2019-10-31  作者:kjj  来源:  浏览:

        北京时间10月31日凌晨两点,美联储如期降息25个基点至1.50%-1.75%,年内第三次降息,足以表明全球经济增长内生动能减弱,美国经济扩张受压,宽松的货币政策将成为经济复苏的重要催化剂。

受此影响,金融市场剧烈波动,美元指数一度飙升、金价大幅下挫,但随后美元上演“高台跳水”,金价则出现V型大反转,自1480美元/盎司附近水平大幅攀升至1495美元/盎司左右。

下一步利率会调整吗?

对于未来的利率调整,美联储强调,在确定联邦基金利率目标区间时,仍将根据经济形势、就业和通胀等因素做出决定。具体而言,本次评估将考虑广泛的信息,包括衡量劳动力市场状况、通胀压力和通胀预期的指标,以及金融和国际发展的数量。

不过,据《华尔街日报》报道,美联储主席鲍威尔表示,鉴于美联储最近的降息行动,他现在认为货币政策“在一定程度上是宽松的”。鲍威尔说,宽松的货币政策,加上全球风险平衡的改善,将意味着他们在这方面的工作已经完成。但鲍威尔也强调,即使他们现在已经完成了降息周期,他们仍然没有考虑再次加息。

隔夜美股三大指数集体收高

美国三大股指尾盘出现了拉升,均实现了收涨。道指收报27186.69点,涨0.43%;标普500指数收报3046.77点,涨0.33%,续创历史新高;纳指收报8303.98点,涨0.33%。

此前美联储2次的降息来看,第一次降息25个基点,符合预期,因此市场并没有出现上涨行情,三大指数延续降息前一天的下跌行情持续回调。

在第二次降息时,盘面表现仍不佳,股指跌幅一度扩大,直到美联储主席鲍威尔表态,若未来美国经济表现不佳,美联储仍有可能再次降息,且扩大资产负债表规模的时间可能比预期的更早,向市场传递出宽松信号。三大股指企稳回升,尾盘快速拉升。

在全球股市联动环境下,不仅利好美股,A股市场也同样受益。本次降息,美股三大股指表现十分强劲,而在新加坡交易的隔夜A50指数收高0.47%。

​对比A股的上证指数和美股的道琼斯工业平均指数来看,在降息次日A股表现明显优于美指降息当日表现,尤其是第二次降息,上证指数上涨0.46%,道指涨幅仅有0.13%。

中国央行如何应对?

目前,全球央行普遍进入宽松周期,全球央行的宽松大潮近年来持续。据不完全统计,近三个月来,全球央行共实施了40次降息。国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃早前也警告说,全球经济正在放缓的同时,各国央行应明智地运用货币政策,并更加关注负利率带来的风险。央行该怎么办?实际上,中国央行的“降息”包括两种方式:一是降低存款基准利率;二是以逆回购、MLF等为代表的货币政策工具操作利率。

本周以来,中国人民银行未开展逆回购操作。10月30日公开市场业务交易公告指出,月末财政支出将有所增加,可以对冲央行逆回购到期等因素的影响。为保持银行体系的流动性,本行不进行逆回购操作。

此外,今年8月央行对贷款市场报告进行了改革和完善。价格利率形成机制已于8月至10月三次公布。10月21日lpr最新报价为:1年期lpr为4.20%,5年期lpr为4.85%,与上月报价持平。综合三种报价,一年期贷款利率比同期基准利率低15个基点,五年期贷款利率比同期基准利率低5个基点。

在10月15日召开的第三季度金融统计数据发布会上,孙国锋表示,目前我国没有持续通胀或通货紧缩的基础,但也要防止通胀预期蔓延,形成恶性循环。因此,央行需要关注预期的变化,更多地通过改革来降低融资成本。通过实施稳健的货币政策,保持商品供应量m2的增长和社会融资规模与名义gdp的增长基本匹配,释放出稳定的信号。同时,存款基准利率保持稳定,贷款利率主要集中在通过改革提高贷款利率,这也有利于预期的稳定。这不会构成负溢出效应,但中国宽松预期的下降在一定程度上抑制了市场的风险偏好。

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