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重蹈覆辙?长城证券巨额解禁在即 股价“先跌为敬”

发布日期:2019-10-28  作者:kjj  来源:  浏览:

       自天风证券宣布解禁市值100亿股的限售股以来,股价立即两次下跌,引起投资者对解禁股的密切关注。

本周,我们将迎来另一家新股公司长城证券(002939)的大量限售股解禁,解禁规模甚至高于前者。

据统计,A股今年四季度限售股将迎来一波解禁潮,合计解禁市值达9006.54亿元。其中有18只个股解禁市值超过百亿元,合计达4697.52亿元,占四季度A股解禁总市值的52%。

长城证券巨量限售股解禁来临

公告显示,长城证券10月28日,限售股上市流通13.54亿股,占总股本的43.62%,是解禁前的4.36倍。解禁市值近170亿元。

22名股东参与解禁。前十大股东中,除第一大股东东华能资本服务有限公司外,其余9家股东的限售股将被解禁。

今年上半年,长城证券实现归属于上市公司股东的净利润增长近60%。根据解禁后披露的三季报,前三季度长城证券营业总收入26.42亿元,同比增长29.21%;归属于上市公司股东的净利润7.44亿元,同比增长55.22%。

上周的股价受到解禁的影响。本周解禁即将到来,长城证券二级市场走势仍将面临较大压力。

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长城证券先跌为敬

对于限售股解禁减持,长城证券回应称,根据其他券商的做法,公司正在研究方案,但前提是以维护投资者的权益为目的,“不会为维护股价而随意承诺”。

这个“随意承诺”虽然没有明确说清楚,但多少有含沙射影天风证券此前公告的意味。

9月10日至今,长城证券震荡下跌了31.15%,市净率估值从3.35回归到2.31,“临时抱佛脚”的努力取得了明显的效果。但从前文可知,天风证券的估值依然高居券商行业第九,仍有估值回归的空间,解禁之后的走势不容乐观。

近期消息面热议证监会准备对减持规则进行修订,具体内容还不得而知,回顾历史,减持新规的效果还有待检验。2017年“527减持新规”后,同年11月即遭上海银行解禁跌停打脸。

目前,投资者找不到估值高的股票就无法盈利,他们所能做的就是按兵不动。在美国和香港的股票市场,卖空机制的存在会使股票受到资本的抑制而高估。因此,在做多的时候,我们不敢忽视基本面估值,疯狂推高股价。透过现象看本质,“天风惨案”的根本问题不在于原始股东减持减持,而是高估值是原罪!如果解禁后天风证券的现值仅为0.7倍,股东是否愿意交出“便宜”的股票?做空机制不是一头巨兽,投资者知道得多,A股市场才能更健康发展。

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