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上投摩根:全球股市短期震荡加剧 多元化配置应对潜在波动

发布日期:2018-10-29  作者:  来源:  浏览:

  10月以来市场大幅波动,从美股蔓延至其他全球主要股指。Wind数据显示,截至10月24日,标普500指数自10月以来累计跌幅达8.8%,美股的大幅波动也影响到了其他主要市场,欧洲、日本等全球市场均经历大幅回调以及波动性的快速上升。

  在全球市场波动率急升的环境下,素来有着恐慌指数之称的芝加哥期权交易所波动指数(VIX)在10月24日升至了25.2,年内恐慌指数均值更是达到了15.4的水平。回顾历史,这样的波动性急升并不少见,今年2月全球市场震荡时,恐慌指数(VIX)曾一度突破35的高位,但仅仅9天后就回归至其长期均值以下的水平。由市场波动性规律可知,除非短期波动伴随着根本性意外事件,否则波动性回归均值是大概率事件。上投摩根认为,目前一系列的市场担忧并不来自于总体强劲经济复苏根本性的颠覆。

  展望未来全球市场,上投摩根表示,未来两周密集的政治事件和企业财报数据可能会让市场仍处于波动状态下,但股市最终会回归基本面。由于短期内经济衰退的概率较小,因而就此进入熊市的可能性并不大。三季度美股财报季非常关键,会为未来的市场情绪定下基调。即便出现利润增长放缓、利率上升等情况,也将会被估值乘数的调整所对冲,投资者则需要及时降低对回报的预期。历史数据显示,在之前的两轮经济周期的最后阶段,标普500在牛市尾声前的两年带来超过30%的回报,在尾声前的一年带来15%的回报,因此,在经济周期最后阶段的高回报潜力将成为继续投资的最大动力。同时,投资者更应考虑增强投资组合的韧性,进行正确的多元化配置,以应对潜在的高波动和市场回调。

  

(责任编辑:任刚 HF008)