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股票破净潮袭来 北上资本增持破净股

发布日期:2019-11-29  作者:kjj  来源:  浏览:

         A股破净股数量正在逼近历史极值。2019年下半年来,A股破净股队伍壮大。截至昨日,两市共378股破净,占A股总数量的近10%,意味着A股每10家公司中就有一家公司股票破净。

自从A股市场进入价值投资时代,破净股就已经长期存在,一般来说,钢铁、银行成为破净股的主要成员,破净股的特点一般是公司业绩很好,但是却缺乏想象空间,持股的投资者一般为机构投资者,散户投资者由于看不到这些股票短期大幅上涨的可能,从而不愿意买入并持有这些股票,于是这类股票的净资产值很高,股价却不高,已经成为了A股市场的价值洼地。

什么是股票破净?

就算你不是学会计的,估计也听过会计恒等式,资产=负债+所有者权益,其中,所有者权益包括了实收资本或股本、资本公积、盈余公积及未分配利润等。

在大多数情况下,净资产就是所有者权益!而所谓每股净资产,就是所有权权益除以全部的股票数量。

破净呢,就是股价跌破每股净资产,比如某股净资产10元,股价9.9元,这就是破净了。一般用市净率来表示,市净率=股价/每股净资产,也就是说,当市净率小于1,就意味这只股票破净。

第六次破净潮来袭

回看A股历史上出现的五次破净潮,在市场估值向底部慢慢靠拢后,大盘无一例外均在不久后呈现大幅上扬态势。

最近一次破净潮出现在2018年12月,A股市场共有395家上市公司股价跌破每股净资产,破净率达到11.1%,不久后,大盘上涨逾30%。

而大盘累计涨幅已超过500%,迎来了连续两年罕见的牛市377家上市公司主要集中在四大行业:工业、可选消费、材料、房地产等风电分类行业,数量分别为96、73、53、46家。

目前公用事业、银行、能源等行业有20多家破网公司,其余分布在信息技术、医疗等领域,相当一部分公司处于转型升级周期性、逐步“边缘化”的传统行业,如正如房地产、钢铁、煤炭等业内人士指出,由于行业周期性,公司暂时不受资金追捧是正常的,但如果公司基本面保持良好,净收益稳定,这是投资者在选择破网股时进行价值投资的机会,对于基本面没有改善、亏损没有“止损”、债务危机没有解除的股票,我们应该理性对待。同时,商誉和存货可能发生的减值也具有相当大的“杀伤力”,将导致净资产大幅减少。这些无法实现真实价值的公司不能成为投资者选择的目标。

北上资本增持破净股

在本轮破网潮中,大量破净银行股和部分蓝筹股、白马股更受关注。不过,记者注意到,虽然股价跌破净资产的个股在不断上涨,但北上资本本周花了大量资金购买了数只破发的个股,成交量也随之扩大,从前一周的13.9亿元扩大到31.9亿元,成交量增长近130%。数据显示,截至三季度末,宝钢股份每股净资产为7.84元,22日收于5.5元,事实上,自8月底以来,北上资本大幅增持宝钢股份,累计增持超过1.5亿股。

中国工商银行(601398)的破净股也出现了同样的情况。中行、建行等数据显示,北上资本大幅增持中国工商银行,22日一周净买入2.92亿元,上述分析师表示,中国银行和中国银行的股价也创下了11.16亿股的历史新高,北方资本也购买了逾2亿元人民币的股票。

新阶段资本市场将回归本源

在A股历史上,破网、破发比例,甚至破发面值都被视为市场底部特征的信号。那么,破发股团队的成长是否意味着市场底部即将到来?

破发、破净、破面值可以理解为市场上诸多因素的共振。启动一系列资本市场改革,打造优质上市公司聚集地,中国证监会发布的《上市公司质量的指导意见》将是A股未来发展方向,新阶段资本市场将回归源头,为有价值的实体经济和新经济提供“子弹”,无情地向没有价值的公司吐口水。破市、破净、跌破面值,无疑是正常的回归源头,反映出市场上海证券认为,根据这一经验判断市场底部是不科学的。

破发、破网、退市是市场分化格局的真实写照。贫穷的行业和公司也被分层。如果他们不努力向上,就会被市场无情地抛弃,甚至摘牌。不过,这并不意味着目前破网破发的都是不良公司,市场上有近400只破网股。

当然,破网并不意味着它具有很大的投资价值,但至少意味着整个市场的估值水平在下降,这间接意味着市场交易冷清,许多缺乏身份识别的非龙头企业逐渐被边缘化此外,整体破净率高达10%,这在最近几次熊市中几乎太高,破净率也差不多。

在投资机会上应谨慎。无论他投资哪种保本股票,他都要特别注意自己的资产质量和发展前景,涨幅是正面的,宁夏建材、哈投股份在累计涨幅居首位,两家公司股价涨幅均超过40%。

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