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基金“抱团股”筹码松动 “机构低配置”成为关注焦点

发布日期:2019-11-26  作者:kjj  来源:  浏览:

         年内风光无限的基金“抱团股”出现筹码松动迹象。近两三个交易日,基金持有量占流通市值的比重较大,科技、医药等板块年内涨幅最大的热点持续下跌。汇顶科技、我武生物、蓝思科技、圣邦股份等代表性个股继续遭遇基金在华抛售,市场局部过热。

在年底市场疲软的预期下,该基金不得不出售一些芯片,以确保能够提前兑现收益。上海的一位基金经理作了代表性发言。就连那些在中长期投资组合中表现乐观的股票,最近也纷纷减仓。他担心“如果他们不提前兑现收益,就会被‘踩踏’”。

核心资产的短期吸引力不够

龙虎榜显示,就近期跌幅较大的公司而言,机构抛售的动机较强。以我武生物为例,11月22日龙虎榜显示,前五名的出头都是机构席位。此外,圣邦股份、大博医疗也出现了类似现象。

公募基金进行业绩排名的考核机制下,部分有业绩支撑的“抱团股”遭遇大跌并非完全是因为价格过高。

从估值的角度来看,上述核心资产虽然长期来看没有大问题,但已经很难获得超额收益,有必要做出一些不同于市场的前瞻性判断,现在一流的公司已经是一流的价格了,甚至有些公司还有些溢价。在此基础上,要实现超额回报,我们需要做出一些不同于市场的前瞻性判断。业内人士表示。

“机构低配置”成为关注焦点

种种迹象表明,机构低配置板块重新进入机构视野,基本面边际改善成为机构买入的原因。

从板块来看,上周的游戏板块群体飙升,昨日机构参与的房地产、钢铁、建材等板块周期性变动,而这些此前一直处于机构低位配置的行业成为了调仓的重点关于这个行业。

华南某基金公司基金经理表示,目前市场对宏观经济的预期较低,年内“顺周期”板块表现并不理想,但只要经济下行速度略好于预期,或政策超预期逆转周期性调整,包括基础设施、汽车等周期性行业,都将有机会。

另外有人认为,明年可能出现超额收益的地方包括:一是继续超预期的一流公司,业绩增长反映股价增长;二是短期压力导致估值偏低的优秀公司;三是,准一级公司拥有二级价格。

不过,他也强调,在个股的选择上,应以基本面为锚,在股票经济和行业集中背景下,龙头企业仍然是关注的焦点。他提醒,在当前的经济环境下,不在行业前三位的企业,其风险系数可能较大,各行业基本上都在“强者有强”。

一些民间投资者也认为,目前的低水平行业股明年可能不会有亮丽的表现。如果经济下行超过预定水平,就不必因此有亮丽的表现,板块轮动现象可能不会出现。可以部分证实的是,就在“白龙马”遭遇基金连续抛售之际,北上基金坚定入市捡筹码,反映出不同类型基金投资行为的差异。以[WOBIO]为例,11月22日,当机构集中出售1亿800万元时,通过深圳香港证券交易所的特殊账户,北进基金的净购买量达到1861万2900元。

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