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最寒冷、最黑暗的8月过去了?阿根廷还要哭泣多久

发布日期:2019-09-07  作者:kjj  来源:  浏览:

        地处南半球的阿根廷首都布宜诺斯艾利斯尚处于隆冬,这座素有“南美巴黎”之称的国际化大都市无论什么时候也不缺外国游客。但在布宜诺斯艾利斯街头几乎从来听不到英国人作词作曲的《阿根廷,别为我哭泣》。

只要真正走进一点当地人的生活,就能感受到过去三周来一场罕见规模的“金融海啸”在阿根廷股市、汇市和债市掀起了怎样的惊涛骇浪。三周来,每况愈下的金融形势逼迫阿根廷政府接连宣布债务重组和外汇管制。

这一回,阿根廷经济将“哭泣”多久?

“最寒冷、最黑暗的8月”

刚刚过去的一个月,被认为是阿根廷金融市场“最寒冷、最黑暗的8月”:阿根廷比索贬值36%,股市暴跌43%,在华尔街上市的阿根廷股票最高跌幅72%,债市平均跌幅55%,阿根廷国家风险指数增加了两倍。

这一切的直接导火索是8月11日的总统大选初选结果——寻求连任的中右派执政党总统候选人马克里得票率仅32.09%,落后于得票率47.66%的费尔南德斯。

15个百分点的差距意味着,费尔南德斯和副总统候选人、前总统克里斯蒂娜·费尔南德斯·德基什内尔的“双费组合”很可能赢得总统选举,马克里连任希望渺茫。

许多选民选择费尔南德斯,是对马克里投出“惩罚票”。截至目前,马克里经济改革措施未见明显成效。惠誉国际信用评级有限公司预计阿根廷今年经济衰退2.5%,阿央行数据显示年通胀率高达54.4%。

布宜诺斯艾利斯证交所主要股指一日暴跌38%,回吐过去数月涨幅。比索大跌23%,创2015年来最大单日跌幅。阿主权债券平均下跌25%,在纽约上市的阿主权债券最大跌幅甚至超过60%。

阿根廷《号角报》称之为“金融海啸”。

当升值的美元像断了线的风筝... 

“当升值的美元像断了线的风筝,死守国家外汇储备没有意义。阿根廷人民需要汇率稳定。”8月20日紧急上任的阿根廷新财长埃尔南·拉昆萨坚持动用国家外汇储备平抑汇市。

阿央行官网数据显示,为偿还贷款、救市等,阿国家外汇储备已从8月1日的677.6亿美元降至8月30日的541亿美元。与此同时,公共债务则高达3419.53亿美元。据阿根廷财政部官网数据显示,截至今年一季度,该国公共债务占国内生产总值比例高达88.5%。

国际货币基金组织认为,阿根廷7月、8月的基础货币等财政指标未达到该组织要求的标准。最坏的可能是,该组织将拒绝于10月向阿根廷发放下一笔54.2亿美元贷款。如果这笔贷款不到位,阿根廷将面临债务重组甚至违约风险。

8月30日,布宜诺斯艾利斯证交所主要股指以24024点收盘。而8月11日初选结果公布前一天,主要股指还在近45000点的历史高位。

阿央行官网数据显示,央行已将基准利率从8月1日的60.65%调高至本月3日的85.73%。

美国摩根大通银行公布的阿根廷国家风险指数3日更飙升至2553点,为14年来最高值。

万般无奈之下,新财长拉昆萨被迫于8月28日宣布部分债务重组,涉及金额约1010亿美元。9月1日,阿根廷政府宣布外汇管制措施,各商业银行需经央行同意方可购入外汇。随后的9月3日,阿根廷股市主要股指再跌11.9%,降至两年来最低值;债市亦再跌9%。

金融市场短期内或将持续震荡

2008年诺贝尔经济学奖得主、美国经济学家保罗·克鲁格曼在3日发布推文说:“为阿根廷哭泣:当马克里就职时,他已经面临‘双赤字’和严重的经常账户失衡问题。教科书给的答案是财政整顿外加货币贬值,以出口弥补内需下降。但马克里不愿削减预算开支,而且比索贬值带来通货膨胀后果,债务又以美元计价,也不允许比索快速贬值。于是,马克里向国际货币基金组织借外债,导致外债大幅增加。马克里只能大幅加息,在最后时刻实行财政紧缩,导致经济衰退。”

1982年债务危机后,阿根廷花了10年才恢复增长。2001年债务危机之后,阿根廷被迫离开国际金融市场。而且,阿根廷高昂债务的相当部分用在社会福利支出上,并没成为经济发展的支撑力量。

高庆波说,全要素生产率偏低、资本形成不足、劳动力作用有限,种种因素导致阿根廷近半个世纪以来经济增长乏力。阿根廷经济结构与经济政策导致的经济乱局形成了民粹主义的土壤,民粹主义与选举政治又深刻影响了经济路径的选择。民粹主义、选举政治和经济乱局交织在一起,导致阿根廷的经济政策与社会政策长期背离。

无论如何,由于阿根廷政治、经济政策的高度不确定性,阿根廷仍处于总统选举进程中,金融市场恐将继续震荡。无论大选结果如何,新政府都将面临巨大的债务压力。