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共达电声吸收合并万魔声学 TWS耳机为什么这么火?

发布日期:2019-12-02  作者:kjj  来源:  浏览:

         科技股是近期资本市场关注的焦点,TWS耳机是科技股关注的焦点。

12月1日,共达电声宣布,计划发行6.2亿股,吸收合并万摩声学。万魔声学是TWS耳机行业的“黑马”。如果交易完成,资本市场将增加另一家TWS耳机公司。

今日共达电声开盘报13.19元,截止09:35分,该股涨10%报13.75元,封上涨停板。

昨日(2019-11-29)该股净流出金额3435.03万元,主力净流出365.08万元,中单净流出3143.1万元,散户净流入73.15万元。

作价33.6亿元进行吸收合并

根据12月1日晚间公司发布的《共达电声吸收合并万魔声学暨关联交易报告书(草案)(修订稿)》,本次交易前,万魔声学通过股权融资方式筹集资金以子公司爱声声学为主体收购了共达电声15.27%股权(即共达电声5498万股股票),爱声声学成为共达电声的控股股东,万魔声学为共达电声的间接控股股东。

本次交易中,共达电声拟通过向万魔声学全体股东非公开发行股份的方式收购万魔声学100%股权,从而对万魔声学实施吸收合并。本次吸收合并完成后,万魔声学将注销法人资格,共达电声作为存续公司,将承接(或以其全资子公司承接)万魔声学的全部资产、债权、债务、业务、人员及相关权益;同时,爱声声学持有的共达电声5498万股股票将相应注销,万魔声学的全体股东将成为共达电声的股东。

本次交易价格定为33.6亿元,共达电声通过向交易对方合计新发行6.2亿股A股股份支付本次吸收合并的全部对价,本次交易不涉及现金支付。考虑到爱声声学持有的原5498万股股票在本次交易实施后注销,实际新增新股5.65亿股。

公告中指出,本次交易前,共达电声是一家电声元器件及电声组件制造商、服务商和电声技术整体解决方案提供商,主要产品包括微型麦克风、微型扬声器、受话器及其阵列模组。

本次交易完成后,万魔声学的资产业务将整体注入上市公司,共达电声将成为一家智能声学设备公司,将从事耳机、音箱及智能声学类产品以及关键声学零部件的研发设计、制造、销售,产品应用拓展至智能手机音频、智能汽车音频、智能家居/办公、智能无线穿戴等,从而全方位多角度打造智能声学产业。

向28名股东新发行6.2亿股
根据公告,
共达电声通过向交易对方,即28名股东合计新发行6.2亿股A股股份支付本次吸收合并的全部对价,交易不涉及现金支付。发行的每股价格为5.42元,交易价格定为33.6亿元。交易构成重大资产重组和重组上市。
交易完成后,谢冠宏通过其间接控制的加一香港等7家企业将合计持有
共达电声14.03%的股份,为共达电声合计持股比例最大的股东;鸿泰基金将持有共达电声10.81%的股份。
本次交易业绩承诺方即除嘉为投资之外的其他交易对方承诺,吸收合并实施完毕后,万魔声学智能声学业务在2019年度、2020年度和2021年度扣非净利润分别不低于1.45亿元、2.2亿元、2.85亿元。
按照
共达电声原有业务每年净利润为2000万元左右计算,若万魔声学能够完成业绩承诺,合并完成后,共达电声2019年-2021年合并净利润将分别达到1.65亿元、2.4亿元和3.05亿元,对应公司目前45亿元市值的市盈率分别为27倍、18.75倍和14.75倍,低于TWS概念板块的平均市盈率,比如漫步者目前的动态市盈率在85倍左右。

TWS耳机是啥?为什么这么火?
TWS耳机完全实现无绳化无线结构设计,TWS技术使得手机通过连接主耳机,再由主耳机通过无线方式快速连接副耳机,左右2个耳机通过蓝牙组成立体声系统,实现真正的蓝牙左右声道无线分离使用。
根据预测,2019年全球TWS耳机出货量可达1.2亿台,同比增长160%,2020年TWS耳机出货量大概率可突破2亿台。根据GFK数据,2019年,全球TWS耳机市场规模有望达75.29亿美元,同比增长40.05%,未来市场规模有望持续高速增长。
市场预计行业未来将持续保持高速增长,主要系TWS耳机的无绳化和便携性优势,以及逐渐改善的延迟、音质和续航问题,同时TWS耳机将在智能化方面展现更多的优势,比如在与智能手机助手的语音交互等方面。

一位资本市场分析人士表示,通过收购万魔声学,共达电声将有望实现逆袭,短时间内从一家为濒临亏损的“绩差股”逆袭成为一家具有良好业绩、巨大成长前景和全球影响力的民族声学品牌上市公司,成为受投资者喜欢的“绩优股”。

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