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国内3D打印龙头先临三维“终止审核” 数据存疑背后敲响警钟

发布日期:2019-11-19  作者:kjj  来源:  浏览:

         本月13日先临三维科技股份有限公司(先临三维)发布公告,称“公司董事会经过认真研究和审慎思考,拟对下属子公司进行调整,决定向上海证券交易所申请撤回首次公开发行公开股票并在科创板上市申请文件。调整完成后将再行申请上市。”目前,上交所已经决定终止对先临三维首次公开发行股票并在科创板上市的审核。

先临三维硬闯科创板

先临三维成立于2004年,是国内3D打印龙头企业,主营业务为3D数字化与3D打印设备及相关智能软件的研发、生产、销售,主营产品主要涵盖3D数字化设备、3D数据处理设计软件、3D打印设备、3D打印材料、3D打印服务等环节。

资料显示,2014年8月8日,先临三维在新三板挂牌;2010年,公司曾闯关创业板被否;2019年3月15日,先临三维公告董事会审议通过拟在科创板上市的议案,之后股价连续上涨,几个交易日后开始连续停牌;2019年5月10日,科创板受理先临三维上市申请。

不过,在先临三维转战科创板的前后半年时间里,公司似乎刻意打造了一个符合科创板标准的企业形象。

首先,在5月10日递交招股书后,5月18日先临三维便让出子公司捷诺飞控股权,并宣布择机转让部分部份。公司称,此举是为了进一步加强公司聚焦专注发展,加快推进公司上市步伐;同时支持捷诺飞引进外部投资者,做大做强生物材料和细胞3D打印技术,以实现单独上市。

但据捷诺飞财务数据显示,公司2016年-2018年的净利润分别为-102.79万元、-1240.49万元和-2699.48万元,财务数据并不理想,由此引发了业内人士对其意在剥离亏损资产、清理“包袱”的怀疑,但这也并未改变先临三维业绩惨淡的现实,也由此促使公司选择了科创板第二套上市标准,即预计市值不低于15亿元,最近一年营收不低于2亿元,且最近三年累计研发投入占营收比例不低于15%。

财务“洗澡”后的先临三维,尽管连续两年净利润亏损,但研发投入占比大幅提升。据招股书显示,2016年-2018年,先临三维的研发投入占营收的比例分别高达25.29%、26.87%和35.08%,恰好使其满足第二套上市标准。不过,“赶考”前的查漏补缺,只能解决一时的难题,对先临三维的考验还在后面。

两版研发数据有出入

科创板为拟上市企业提供五项不同的标准,为许多有发展前景但目前暂未盈利甚至亏损的企业带来希望。先临三维选择的是标准二:“预计市值不低于人民币15亿元,最近一年营业收入不低于人民币2亿元,且最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入的比例不低于15%。”

2018年,先临三维营业收入逾4亿元,达到上述标准对营业收入金额要求。那么,该公司近三年研发投入占比情况如何?

招股书披露,报告期内,先临三维的研发投入占比分别为25.29%、26.87%、35.08%,三年累计研发投入占比达29.47%,高于标准二要求的15%。然而,时代商学院在对比该公司于新三板公布的历年财报数据后发现,2016―2017年,年报披露的研发投入占比与招股书有不小的出入。

年报显示,2016―2017年,先临三维研发投入金额分别为4465.84万元和1.01亿元;分别占营业收入比重14.26%和27.96%。而招股书披露的数据则显示,2016―2017年,公司研发投入金额为7919.45万元和9748.93万元;占比分别为25.29%和26.87%。招股书中,2016年的研发投入占比被明显调高。

​4月29日,先临三维对其2015―2017年的年度报告进行更正,更正后的研发投入数据与招股书披露数据一致。但该公司并未对更正数据的行为进行解释,外界亦无从得知其更改数据的真实原因。

虽然从目前国内3D打印市场来看,B端的需求已经初具规模,C端的需求还没有大面积出现,无论是从技术沉淀还是市场感知能力都处于初级阶段,但欧美国家的发展先例是超前的,这足以看出,增材制造可以在一定程度上帮助传统产业解决产业痛苦,创造新的制造业需求板块的下滑,应该给公司敲响警钟:只有加大技术研发投入,拥有自己的核心技术,才能在未来走得更加顺利。
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