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亿航智能赴美上市 冲刺“中国无人机海外第一股”

发布日期:2019-11-10  作者:kjj  来源:  浏览:

        11月1日,中国无人机初创企业亿航智能正式向美国证券交易委员会(SEC)递交招股说明书,拟募集资金最高1亿美元。

对于此次公开发行股票后取得的净收益用途,招股书中披露,主要有5项:一是用于产品、服务和技术的研发工作;二是用于销售和市场营销,包括开发全球销售渠道;三是扩大生产能力;四是发展城市空中交通运输解决方案,包括客运和货运服务;五是一般用途,包括补充公司营运资金和进行潜在的战略投资和收购。

冲刺无人机第一股

事实上,亿航想要通过上市成为“中国无人机海外第一股”,早就是公开的秘密了。

今年3月初,就有消息称亿航计划今年赴美IPO,有望融资4亿美元至5美元。然而,过了不到一个月,还没等亿航回应,消息又变成了亿航推迟了在美IPO的计划,还称亿航希望通过私募资金融资2亿美元。

近日,亿航正式向SEC递交了招股书,申请在纳斯达克上市,交易代码“EH”。招股书显示,亿航拟融资1亿美元,承销商为摩根士丹利、瑞士信贷、Needham & Company和老虎证券。初始招股书提交的融资规模通常可能会在未来作出修正。另外,招股书并未披露亿航的估值和定价区间。募集资金的金额从传言中的4-5亿美元变成1亿美元。

值得注意的是,亿航目前仍在亏损状态,并且公司称“无法保证未来将实现盈利或是经营现金流为正”。招股书信息显示,在截至今年6月30日的半年时间里,亿航净亏损3764万元人民币,亏损规模同比扩大42.1%;同期营收3239万元,同比减少15.6%。外界认为,这或许会成为亿航通过审核的一大阻碍。

2016年的时候,亿航发布了一款叫做“亿航184”的载人飞行器。这一款无人机,直接让亿航名声大噪,获得无数关注。

亏损的背后,研发投入超90%

在大疆垄断消费级无人机市场后,亿航被迫转型,消费级无人机市场逐渐被亿航边缘化。2017年时,亿航在消费级无人机市场中的收入为1226.9万元(人民币,下同),至2018年时,已降至164.8万。

而公司将更多的资源用于2B业务的发展,这其中包括空中交通解决方案、智慧城市管理解决方案、以及航空媒体解决方案。

空中交通解决方案指的是载人级的无人机和物流无人机的交付。而智慧城市管理解决方案指的是无人机产品的销售、指挥与控制系统及相关设施的设计和开发,“空中交警”类的巡逻无人机便属于此类。航空媒体解决方案是通过大量的无人机进行演出,从而达到广告宣传的目的。

2018年时,亿航的收入为6648.7万人民币,同比增长超109.77%。主要的原因是亿航在2018年交付了两个指挥与控制中心开发项目,以及航空媒体表演的数量从2017年的19个增加到32个。但至2019年上半年时,由于公司未获得智慧城市管理解决方案订单,以及航空媒体解决方案规模较小且竞争加剧,导致在空中交通解决方案收入大增9倍的情况下,亿航的总收入却同比下滑超15%至3238.5万。

与市场需求波动导致的收入下滑相比,亏损则是亿航短期内难以解决的。2018年、2019年上半年,亿航经调整的净亏损分别为5816.3万、2772.6万,分别占当期收入的87.48%、85.61%。

而亏损的原因主要在于两大方面,其一是在向TO B扩张的过程中,规模化效应不强,部分开支难以削减,其中又以营销费用和一般行政及开支最为明显。2018年时,营销费用、一般行政开支占当期收入的比例分别为30%、54%。

其二,亿航的核心业务是技术性更强的空中交通解决方案业务,为加强核心竞争力,亿航在研发上大力投入。2018年时,研发投入占收入的比例高超90%。

机构融资不顺后亿航谋求上市,也算是另一种为未来开战储备资金的方式,而在这个战场上,亿航明显处于劣势,能否逆风翻盘,仍然是一个未知之数。​

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