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A股重磅利好:富时罗素提升A股纳入因子至3倍

发布日期:2019-08-25  作者:kjj  来源:  浏览:

 24日凌晨,富时罗素宣布了A股纳入计划第一阶段第二批次安排,将A股的纳入因子从5%提升到15%。按照富时罗素此前的估算,此步纳入将为A股带来40亿美元(约280亿元人民币)增量资金。

  指数成分调整上,富时罗素新纳入87只A股,含大盘14只、中盘15只、小盘50只,以及微小盘8只。此外,富时罗素根据个股市值变化对个股的市值分类进行了调整。本次决定将于9月23日开盘生效。

  9月23日,标普道琼斯纳入A股将生效,有业内人士估算,此次标普道琼斯纳A将为A股带来100亿美元(710亿元人民币)被动资金。

  8月27日,MSCI A股二次扩容生效,机构人士测算,MSCI二次扩容将为A股带来245亿元被动增量资金。

  30日内,三大指数巨头合计将为A股带来超过1200亿元被动增量资金。

  富时罗素:

  第一批次纳入非常顺利平稳

  此次富时罗素按照承诺,将A股的纳入因子从5%提升到15%。

  富时罗素23日晚间对中国证券报记者表示,“A股纳入富时全球股票系列指数进行得顺利且成功。自2019年6月24日指数调整后,有1005只大中小盘A股股票(此前宣布的是1090只,在纳入安排生效前,根据股票的可投资性变化又进行了调整)被加入。我们收到市场参与者和投资者的正面反馈,他们表示对6月生效第一批次纳入准备充足。”

  富时罗素表示,随着投资者A股布局增加,其希望更便捷地投资A股。例如可以提升个股外资持有比例限额,人民币资金融通可以更便捷,有关方面可以对香港与内地假日作协同安排以便捷交易。通过QFII/RQFII投资A股的投资者则期待A股早日实现券款对付DvP(一手交钱,一手交货)。

  富时罗素半年度评议A股评议部分  

  图片来源:富时罗素官网

  此次富时罗素新纳入A股名单

  数据来源:富时罗素

  第一阶段三批次纳入A股

  富时罗素纳入A股第一阶段三个批次将于2020年3月全部完成。

  这三个批次完成之后,富时罗素A股的纳入因子将为25%。第一批次已于6月完成。此次宣布的是第二个批次的纳入安排,这一安排完成之后,A股的纳入因子将从5%提升到15%。

  此后,富时罗素将在第三批次纳入时将A股的纳入因子提升至25%。            

  富时罗素举例解释三批次纳入的具体含义

  图片来源:富时罗素官网

  值得注意的是,在9月23日第二批次纳入决定生效前,富时罗素还有可能对名单上的股票做出些许调整,投资者需以富时罗素23日最终确定的名单为准。

  接下来的30日,以MSCI打头,富时罗素和标普道琼斯紧随其后,三大指数巨头将为A股带来千亿增量资金。

  千亿资金入场

  wind统计显示,在2月-3月A股的日成交量极速攀升之后,成交量逐渐回落,目前日成交量不足最高点时一半。在这种情况下,增量资金的到来,弥足珍贵。

  近日,北向资金又重新显现净流入态势。A股经过前期调整,利空慢慢释放,估值具吸引力,外资似有返场之势头。本周北向资金连续3日净流入。8月19日(周一),北向资金净流入为78.48亿元,这也是今年以来北向资金第六大单日净流入规模。

  数据来源:wind

  2018年下半年起,北向资金加速流入,部分QFII也入局抄底。外资引领了2019年A股的反弹行情。从近日外资动向可见,似乎又有返场加仓态势。

  个股方面,记者统计最近一月外资净流入、净流出的前十大个股发现,尽管外资近期卖出贵州茅台、中国平安等昔日蓝筹白马心头好的迹象明显,但对于平安银行、五粮液、格力电器依然青睐有加。这意味着,外资并没有转换风格,只是在同一风格内做个股替换。

  瑞银、摩根资管机构A股研究也表示,价值股、有业绩支撑的绩优股依然是外资在A股的首选。

  近一个月北向资金净买入、卖出前十大个股

  数据来源:wind

  国际巨头密集抢筹入场

  除了通过沪港通、深港通和QFII/RQFII入场,国际资管巨头更是积极备案境内私募基金。

  8月以来,就有多家外资巨头备案境内私募产品,这些私募产品投向A股,充分体现了其对于A股的投资价值判断。

不过在A股“入富”第一阶段,由于该旗舰指数只纳入大中小盘个股,因此新纳入个股为79只。另有8只个股入选微盘股名单:威尔药业、沃格光电、山东墨龙、拉夏贝尔、新疆火炬、天永智能、京城股份、庄园牧场。

  公告显示,本次调整没有个股被剔除。而上次纳入时因外资可投资余额比例较小被剔除的大族激光和美的集团,此次也在新纳入名单之中。

  由于市值变动,此前已纳入的个股中,30只中盘股、6只小盘股变更为大盘股,34只大盘股、10只小盘股变更为中盘股,6只中盘股变更为小盘股。

  此前按照计划,富时罗素在2019年6月完成了第一阶段第一批次的A股纳入,已于6月24日开盘后生效。当时共有1005只A股入选,其中大盘股288只、中盘股395只、小盘股322只,纳入因子5%。

  值得注意的是,富时罗素将在2019年12月进行下一次季度审核,但A股“入富”的最后一步却是安排在2020年3月。对此富时罗素称,是为了确保节日前后股市以及货币市场都有充足的流动性,故而将第三批次的方案推迟。

  三步纳入将带来100亿美元

  被动增量资金

  A股首次“入富”成功,是在2018年9月27日。当时,富时罗素公布其2018年度市场分类评审结果,宣布正式将中国A股纳入富时罗素新兴市场指数,分类为“次级新兴”。

  在此之前,A股2016年、2017年曾两度闯关富时罗素失败。终于在2018年受益于“停牌制度、扩大互联互通额度、金融领域对外开放措施”等方面的积极进展,闯关成功。

  官方文件显示,富时罗素纳入A股的第一阶段分“三步走”,分别在2019年6月、9月和2020年3月。这三步依次完成后,A股的纳入比例将从5%提升至15%,最终将提升至25%。

  富时罗素公布的数据显示,A股完成纳入后,在富时罗素新兴市场的权重将达到5.57%,会带来100亿美元的被动增量资金。

  据国金证券测算,仅考虑纳入该指数体系给A股带来的被动增量资金,预计今年6月、9月和明年3月将分别流入20亿美元、40亿美元和40亿美元。

  国际指数扩容A股

  北向资金今年已流入超千亿

  今年以来,国际指数纷纷宣布对A股扩容,除了富时罗素以外,全球第一大国际指数编制公司MSCI也在持续增加中国A股在其指数中的权重。

  8月,MSCI刚把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从10%增加至15%,这一安排将于8月27日收盘后正式生效。11月,MSCI还会把中国大盘A股纳入因子从15%增加至20%,同时将中国中盘A股(包括符合条件的创业板股票)以20%的纳入因子纳入。

  标普道琼斯指数也将于9月6日宣布纳入中国A股调整名单。此前公布的初步筛选名单中,有1241只A股入围。

  据业内人士此前估算,MSCI和标普道琼斯指数纳入A股或将分别带来约200亿美元和100亿美元的增量资金。再加上9月份富时罗素扩容预计可带来的40亿美元,三者合计将带来340亿美元左右(折合人民币约2400亿元左右)增量资金。

  今年以来,北向资金大举流入A股。Wind数据显示,截至8月23日,今年以来沪股通、深股通已合计流入1070亿元。

  富时罗素的选股标准是什么?

  那么,富时罗素的选股标准是什么?

  据富时罗素CEO麦思平介绍,第一是规模,在纳入时会考虑所有大中小盘股票,但规模过小的将会被剔除;第二是流动性,流动性过差的股票将不在考虑范围内;第三是在过往一年内,相关标的不能有主动停牌历史。

  官网信息显示,可通过互联互通机制买卖是筛选A股标的的第一道标准。之后,公司还将对这些标的进行流动性限制评估。流动性评估主要分为三条:

  1、富时中国A股全盘指数的现有成分股,在全市场审核前12个月中至少有8个月的换手率(按每月日交易量中位数计算)要达到总股本(经可投资比例调整后)的0.04%。

  2、非富时中国A股全盘指数成分股的A股股票将作为非成分股进行测试,要求是12个月中至少有10个月的换手率(按每月日交易量中位数计算)要达到总股本(经可投资比例调整后)的0.05%。

  3、过去12个月中交易不足60天或以上的证券不符合被纳入资格。 

  此外,A股股票的境外投资者可投资余额比例也是纳入与否的重要考虑因素。今年6月,大族激光和美的集团便由于外资可投资余额比例较小,最终被富时拒之门外。

  未来还会增加A股权重吗?

  富时罗素:最终目标是全面纳入

  在第一阶段完成后,富时全球股票指数体系是否还会增加中国A股权重?麦思平表示,在继续开放各种渠道的前提下,富时罗素的最终目标是按其全部可投资权重纳入中国A股。

  据了解,如果未来继续纳入,A股至少还要对以下情形作出改善:

  1、QFII、RQFII总配额水平增加,并对相应制度做出一定调整,使更多国家或地区可申请投资额度;

  2、允许QFII、RQFII使用券款对付结算;

  3、增加互联互通机制所覆盖的股票范围,解决两地现存的一些交易问题;

  4、提升人民币国际化程度,增强离岸人民币有效性。

  “未来中国股票(包括A股及非A股中国股票)有望在富时新兴市场指数中占到50%以上的权重,在富时环球指数中占到6.5%的权重。中国市场有望在全球的投资组合中占到10%以上权重,这是全球投资界的巨大改变。”麦思平称。

  据川财证券测算,如果A股完全纳入富时指数,长期来看预计将有额外400-500亿美元资金流入A股。

  外资杀了回马枪!

  陆股通创近9周最大净买入规模,QFII二季度增持了这些股…

  来源:证券时报网

  外资布局A股的动作仍旧不断。

  根据安排,富时罗素将于北京时间8月24日凌晨公布其全球股票指数系列第一阶段第二批次A股纳入安排。

  这意味着A股国际化进程将更进一步。

  那么,最近以陆股通资金和QFII为代表的外资有何动作?让我们来看一看。

  陆股通创下最近九周最大净买入规模

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  8月23日,陆股通资金买入196.58亿元,卖出185.09亿元,净买入11.49亿元,这是陆股通资金连续第三个交易日净买入。

  本周除了周二外,其他交易日陆股通均为净买入,其中周一净买入额达到78.48亿元,创下自6月10日之后的最高值。

  值得注意的是,如果以周来计,本周陆股通资金累计净买入112.49亿元,创下最近九周新高,实现连续两周净买入,这扭转了8月中上旬连续两周净卖出局面。

  总的来看,8月以来陆股通资金累计净卖出13.55亿元,今年以来则为累计净买入1070.38亿元。

  132家A股公司现QFII身影 多家出现增持

  ▲▲▲

  据Wind数据,截至8月23日收盘,有1392家公司披露2019年半年报,其中132家公司出现QFII身影,涉及48家QFII机构。

  上述132家公司中,目前单一QFII持股数量超过1亿股的公司不多,仅有江苏租赁、宝钢股份等少数公司。

  世界银行附属机构之一的国际金融公司二季度末仍持有江苏租赁2亿股。新加坡政府投资有限公司(GIC PRIVATE LIMITED)二季度末则持有宝钢股份19081.25万股,这一数量较一季度末增加196.85万股。

  从持股市值上看,贵州茅台、药明康德、爱尔眼科、大族激光、海螺水泥、宝钢股份、江苏租赁、泰格医药二季度末QFII持股市值均超过10亿元。

  易方达基金境外分支机构——易方达资产管理(香港)有限公司二季度末持有690.45万股贵州茅台,较一季度末减少535.84万股。不过,按照二季度末的收盘价计算,持股市值仍有67.94亿元。

  香港上海汇丰银行有限公司二季度末持有2200.33万股药明康德,持股市值接近20亿元。

  高瓴资本管理有限公司二季度末持有4874.86万股爱尔眼科,持股市值超过15亿元。

  今年上半年业绩下滑的大族激光仍然获得QFII青睐。二季度末加拿大年金计划投资委员会持有4096.67万股大族激光,较一季度末增加2840.35万股。

  美林证券国际有限公司一季度末持有广联达1008.61万股,二季度末增至2766.10万股,期间大举增持1757.49万股。

  香港上海汇丰银行有限公司一季度末持有鹏鼎控股615.12万股,二季度末持股数量1254.46万股,期间增持639.34万股。

  总体上看,上述132家公司中,大族激光、广联达、鹏鼎控股、华宇软件等股票二季度QFII增持数量相对较多。

  华能水电、东阿阿胶、广深铁路、歌尔股份、凤凰光学、光环新网二季度QFII减持数量较多。

  以华能水电为例,二季度挪威中央银行减持2312.37万股,减持后持股仅剩2578.15万股。

  今年上半年业绩大幅下滑的东阿阿胶也被QFII大举减持。数据显示,今年一季度末,奥本海默基金公司持有东阿阿胶2620.21万股,到了二季度末,仅剩下670.95万股,期间大举减持1949.25万股。