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股民始终难逃“七亏二平一盈”魔咒

发布日期:2016-07-27  作者:  来源:  浏览:
       “七亏二平一盈”当属中国股民的真实写照。然而,在实际中,却有超过九成的股民处于亏损的状态。或许,可以认为,在中国股市里,多数股民却没有在股市中赚到钱,而真正赚钱的,仅仅是很少的一部分。
  然而,对于投资者,尤其是中国普通投资者而言,却始终未能够从中汲取经验,并由此导致投资亏损的悲剧反复上演。
  或许,对于不少投资者来说,在面对波动率如此偏高的中国股市,终究无法抵御市场上下波动的差价诱惑。很显然,在实际操作中,依靠股息红利进行长期投资获利的投资者依旧占据比较低的比例,而更多投资者却习惯于差价操作,试图获得短期内更快更高的投资回报率。
  但是,事与愿违,对于不少投资者来说,偶尔正确摸准一两次的投资机会,还是能够沾沾自喜的。不过,长期下来,普通投资者能够稳定依靠差价波段获得超预期投资利润的,还是占比很低,至于更多的投资者,却容易踩错市场节奏,把“高抛低吸”做成了“低抛高吸”。更有甚者,并未及时进行自我反省,反而把本金不断加大,并试图一次性把亏损的资金全部捞回来。殊不知,随着自身的贪念越来越大,而又不能及时反思自己的操作行为,却导致亏损幅度越来越大,并最终导致了一个又一个“因贪致贫”的结局。
  事实上,回顾前一轮的股市波动风波,期间股市出现了暴涨暴跌的走势,并先后完成了自2000点上涨至5178高点到5178高点下跌至2638低点的过程。然而,针对当时股市这一剧烈波动的表现,实际上耗时也不到两年的时间,而在这一期间内,市场既造就了一批因炒股致富者,同时也造就了一批因股致贫者。不过,从总体来看,亏多赚少,而曾经一度实现财富暴涨的投资者,也有不少打回原形。
  值得一提的是,在前一轮杠杆牛市中,基本上离不开杠杆资金的推动影响,或许用“成也杠杆,败也杠杆”来描述当时的股市行情,也并不为过。
  然而,在杠杆市场之下,往往最容易实现财富暴涨的是那些善用资金杠杆的投资者。但同时,最容易实现财富大幅缩水的人,也是那些善用资金杠杆的投资者。
  需要注意的是,在牛市中后期阶段,基本上属于全民炒股的时代,而场外配资业务的迅猛崛起,更是激起了全民高度投机的热情。然而,对于缺乏有效监管的场外配资业务,其准入起点低、杠杆率高、野蛮生长速度迅速等特征,却容易迅速扩大股市潜在的投机风险。对此,在牛市中后期阶段,那些敢于动用非常高资金杠杆率的投资者,往往也是前期股市非理性波动行情中最受伤的群体之一。
  由此可见,一轮牛市过后,真正赚钱的人并不多,而曾经赚钱的人,往往因为过度贪念而最终把所有的利润交还给市场。至于牛市中赚钱不多,且处于牛市后期才逐渐入市的投资者,仍然难逃亏损的命运。归根到底,股民始终还是难逃七亏二平一盈的魔咒。
  实际上,对于市场而言,确实是残酷的,且市场也从来不相信眼泪。但,对于股民难逃七亏二平一盈的魔咒现象,既有投资者自身的问题,又有市场波动率高、投机性强的因素,同时也与市场信息不对称、持股成本不匹配等问题有着一定的联系性。
  但是,纵观全球股票市场,尤其是相对成熟的股票市场,其散户参与度却无法与中国股市相提并论。不过,对于这一类市场而言,普通投资者更愿意把资金交给机构投资者去打理,且其机构投资者占比也是非常高的,而机构投资者一般也起到良好的积极引导作用,这一点是与中国股市存在着本质上的区别。
  除此以外,在股市投资功能上,国外成熟市场对其的重视程度也是相当高的。
  例如,以近年来远赴海外上市的中概股企业,虽然海外上市门槛较A股市场宽松,但上市多年实际融资再融资效果并不理想。有时候,一旦中概股企业出现财务造假、信息披露违规等漏洞问题,或很容易引发投资者的集体诉讼风险,而此时此刻,给企业带来的影响,不仅是品牌效应上的问题,而且还可能面临巨额索赔等问题。此外,远赴海外上市,即使企业基本面不差,但万一遭到做空机构的恶意干扰,而如果企业缺乏风险应对能力,则其控制权等要素,也会遭到直接性的冲击。
  相反,对于中国股市而言,却处于融资功能与投资功能相对失衡的发展状态。
  然而,在实际情况下,因市场违规成本低廉,部分上市企业不惜冒着违规受罚的风险也要实现其发行上市的目标。退一步来说,即使企业上市后出现接连亏损等问题,依旧可以利用宽松的市场环境,多次上演“乌鸦变凤凰”的神话。与此同时,对于投资者的切身利益保护方面,仍依旧存在不少的问题。其中,投资者索赔效率较低,证券法修订与完善进程缓慢等,却始终影响到投资者切身利益的保障。
  不过,市场发展仍有一个过程,而仅有二十余年历史的股票市场,终究不能够瞬间达到欧美市场上百年历史的发展标准。但,从股市自身来看,基本属于财富再次分配的过程,而在这一过程中,如何把财富再次分配显得相对合理、相对公平一些,就显得相当关键了。