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竞争格局将焕然一新 被动投资迎来发展黄金期

发布日期:2019-05-13  作者:kjj  来源:  浏览:

 不到两年时间,中国投资者对MSCI这个词已经从全然陌生到耳熟能详。随着A股被MSCI指数纳入的比例在年内从5%提升到20%,MSCI相关指数越来越成为配置A股核心资产的选择。首批MSCI指数基金抢先尝到了“头啖汤”,梁洪昀所管理的建信MSCI中国A股国际通ETF就是其中之一。

  “20%仅仅是个新的开始。”梁洪昀说,“未来A股在国际资本市场中的比重还会继续提高。而在帮助投资者分享A股被纳入MSCI指数所带来的投资机遇方面,指数基金将扮演举足轻重的角色。”

  MSCI中国A股国际通指数优势突出

  在MSCI系列指数中,MSCI中国A股国际通指数优势突出。“我们观察美股市场,基本上会认为标普500代表了美股市场的整体变化,也就是通常所说的‘晴雨表’。MSCI中国A股国际通指数也有类似的作用,到今年第三次提高纳入比例后,该指数将基本上涵盖沪深300指数(3669.824-60.63-1.63%)(3669.7555-60.70-1.63%)的成分股和一部分中证500指数的成分股。两相结合,无论从市值覆盖率还是上市公司利润覆盖率的角度来说,该指数基本上可以清晰地反映中国A股市场的变化。”梁洪昀表示,“MSCI中国A股国际通ETF是具有长期战略意义的品种,本身是宽基指数,在A股国际化背景下具有典型意义。”

  不仅如此,梁洪昀表示,随着一些交易条件的改善,纳入比例的进一步提升,为A股引入源源不断的海外资金,未来纳入比例提升至30%、50%都是可以预期的。

  基于对该指数的深度认知,早在2018年6月A股被正式纳入MSCI新兴市场指数之前,建信基金就首批推出了建信MSCI中国A股国际通ETF,该基金的流动性在同类产品中表现相当突出。据梁洪昀介绍,接下来建信基金指数团队将围绕MSCI推出类型更多样的指数基金。

  指数基金竞争格局将焕然一新

  随着中国金融业对外开放步伐的加快,A股市场越来越受到全球投资者的青睐,配置权重不断提升。此外,海外资管机构争相进入中国资本市场,带来更成熟的投资理念和更先进的投资模型,本土资管机构是否感受到压力?对此,作为境内量化投资领域的精英,从业超过16年的梁洪昀有着自己的思考。

  “竞争压力肯定是有的。”梁洪昀笑着说,境外资管机构有他们的长处,作为境内的资管机构也有自己的长处,比如对中国市场的了解程度。对境外资管机构来说,在很多细节或是微观层面上都需要经历一个适应的过程。

  “公司本身也具备较强的竞争力。”梁洪昀补充道,“资管行业本质上是对人才的争夺。建信基金作为业内一家发展了十余年的大型基金管理公司,能够吸引更多优秀的人才加盟。建信金融工程及指数投资团队13位团队成员具备金融、数学、计算机、人工智能等多方面的学习和研究背景,拥有丰富的指数与量化投资管理经验,且历经市场牛熊转换的考验。”

 

  作为境内较早建立指数投资团队的基金管理人,建信基金除了在指数全产品线领域积极布局,在指数增强类产品方面也积累了一定的差异化优势。海通证券(12.440-0.33-2.58%)数据显示,截至2月28日,建信精工制造指数增强基金、建信中证500指数增强基金最近3年超额收益率分别达到30.48%、21.07%,位居同类可比基金第3名、第9名;建信深证100指数(4935.831-83.16,-1.66%)增强基金最近5年超额收益率33.62%,位居同类可比基金前10名。

  2019年是A股指数化投资发展的大年。从外部环境看,除了被MSCI指数纳入比例提高,A股还将同时被纳入富时罗素指数和标普道琼斯指数。从行业动向来看,基金公司积极发行指数基金,各类创新ETF产品层出不穷。被动投资的东风已至,如何“好风凭借力,送我上青云”?“首先,我们还是要踏实做好旗下指数基金的投资运作,这是‘善建财富’之基。在这个基础上,指数基金早已是公司发展战略的重点之一,在配备资源方面得到了不断倾斜。在产品布局层面,会通过发行差异化的指数基金,比如一些具备长期战略意义的跟踪宽基指数的ETF以及Smart Beta产品来增加自身的竞争力,将更多投资者的目光吸引到我们的产品上来。”梁洪昀表示。